Фермеры, производители и дилеры поставляют свои товары торговым организациям на реализацию, после чего они остаются без оборотных средств до тех пор, пока не начнут поступать деньги от продавцов. Сроки ожидания длятся от 2 до 6 месяцев. Многие такие поставщики просто не знают, что существуют услуги, которые помогут им решить проблемы с оборотным капиталом, а именно «факторинг».
Чтобы привлечь внимание наших бизнесменов к решению их проблем связанных с отсутствием достаточных денежных средств и оборотного капитала, мы пригласили основателя и директора первой факторинговой компании в Узбекистане «Факторинг» Даврона Исмаилова, чтобы он рассказал, что такое факторинг и как это работает.
Р.: Даврон, у вас имеется обширный опыт работы в банковской сфере и финансовых корпорациях, вам очень хорошо известна система работы кредитования бизнеса банками и проблемы обычному бизнесмену получить кредит.
Д.: Да, мне посчастливилось получить бесценный опыт работы во многих компаниях, напрямую связанных с финансовой деятельностью, управлением кредитами и дебиторами. Изучив банковскую систему изнутри, понимая все процессы и квесты, которые должен пройти простой предприниматель, я задумался над тем, что все это может работать намного эффективнее и финансы действительно могут стать доступнее для малого и среднего бизнеса, которому зачастую очень сложно получить кредит на требуемую сумму и для поддержания капитала на должном уровне в целях его рационального оборота и активной работы по купле-продаже товаров и услуг.
Поэтому, объединив усилия с людьми, которым близка идея быстрого финансирования, была создана наша Компания «Факторинг» для эффективного решения этих вопросов. По данным Госкомстата Республики Узбекистан годовой товарооборот внутренней оптовой торговли составил 64 трлн. сум, а годовой товарооборот розничной торговли превышает 133 трлн. сум. Более 67 тыс. предприятий заняты в сфере торговли, что составляет 22% от общего числа хозяйствующих субъектов. Практически 100% этих компаний являются малыми предприятиями и микрофирмами. Это связано в том числе с государственной поддержкой малого бизнеса в виде налоговых преференций .
Все мы понимаем, что малому бизнесу получить традиционный кредит намного сложнее, ввиду хотя бы отсутствия залогового обеспечения и не всегда достаточными финансовыми показателями. А появление дефицита оборотного капитала, кассовых разрывов, реализации товара с рассрочкой платежа никто не отменял. Поиски беззалогового финансирования приводят малый бизнес к финансовым займам от друзей, знакомых и т.д. Здесь бы, конечно, им на помощь пришел факторинг.
Но, к сожалению, узбекские банки со скепсисом смотрят на факторинг, как на замену традиционному кредиту. Заемщики, в свою очередь, также не имеют достаточной информированности об этом продукте и о его прелестях, скажем так. . К примеру, очень странно что действующие банковские нормативы под факторингом понимают лишь его безрегрессионный вид, то есть выкуп дебиторской задолженности без права регресса на заемщика, который используется реже и является высокорисковым инструментом для банков. При этом, выдавая факторинг без регресса, то нормативом предусмотрены достаточно высокие требования по финансовым показателям к заемщику. Убытки и неликвидный баланс не позволят получить факторинг юридическим лицам, а факторинг физическим лицам вовсе запрещен. Очевидно, что банки обладают громадным потенциалом на рынке факторинга, но они в настоящее время придерживаются или вынуждены придерживаться консервативного подхода к оценке рисков, предпочитая работать с проверенными корпоративными клиентами, и не ведут на открытом рынке активной и агрессивной маркетинговой политики в области факторинга.
Р: Может такая ситуация сложилась потому что мало людей и предпринимателей знают о факторинговых операциях, которые могли бы применить в своей деятельности? Надо ли популяризировать факторинг среди предпринимателей? Чем факторинг отличается от кредита?
Д: Факторинг существует уже давно, но как эффективный финансовый инструмент его мало применяют в Узбекистане. Факторингом считается финансовая услуга, оказываемая банками или специализированными компаниями (фактор-фирмами) клиентам за определенную комиссию по приобретению у них право взыскания долгов с должников и частичной оплаты своим клиентам требований их к должнику до полного возвращения денежных средств от должника. Остальная часть долга за вычетом процентов возвращается клиентам после погашения всего долга. В результате клиент имеет возможность ещё до полного возвращения долгов использовать предоставленные ему факторной компанией денежные средства для использования их в производстве своей продукции. По существу, факторинг является своеобразной формой кредитования торгового капитала. Схема факторинга проста. Факторинговая компания по договору поставки с дисконтом приобретает у клиента право требования дебиторской задолженности. Клиент получает возможность сразу получить деньги за свой товар в виде авансового платежа. Размер его определяется как произведение суммы уступленного денежного требования на коэффициент финансирования. Получив денежные средства от факторинговой фирмы, клиент может продолжать наращивать (обновлять и расширять) производство и реализовывать больше продукции в режиме оплаты по факту, выходить на новые рынки сбыта
У факторинга и кредита различный уровень контроля и возможностей, разные механизмы пополнения оборотных средств.
Когда банк выдаёт кредит, то он оценивает способность клиента выплачивать проценты по кредиту и для обеспечения возврата выданной суммы берёт в залог имущество клиента, при этом более чем в два раза дисконтируя стоимость залога. По практике скажу, что сумм, выданных по кредиту в рамках платёжеспособности клиента, не хватает для устойчивого роста компании.
Факторинг открывает клиенту доступ к финансовому ресурсу, опираясь на платёжеспособность покупателей клиента. Отличие кредитной линии по факторингу от банковского кредита в том, что кредитная линия факторинговой компании увеличивается вместе с ростом объёмов продаж. Чем больше клиент привлекает платёжеспособных покупателей, тем выше у него кредитная линия. Объёмы финансирования при факторинге не ограничиваются конкретной суммой, а определяются в процентах от объёма реализации. Это позволяет вести клиенту бизнес в условиях неограниченных финансов и может избавить его от потребности во внешнем финансировании. Преимуществом факторингового обслуживания перед банковским кредитованием является то, что не надо открывать счёт в банке, не требуется обеспечение и гарантий исполнения обязательств, не требуется страхования товара. Это позволит клиенту управлять денежными потоками более эффективно. Здесь факторинг проявляет себя как действенный инструмент управления дебиторской задолженностью.
Р.: А если например предприниматель хочет приобрести новое оборудование в цех, он также может использовать факторинг?
Д.: Если клиенту нужны деньги для того, чтобы купить новое оборудование, партию товара, или что-нибудь построить, то ему лучше идти в банк. А если он собирается увеличить объём продаж, то надо начинать продавать свой товар в кредит. И чтобы избежать рисков, то ему лучше идти в факторинговую фирму. Если же у клиента уже возник кассовый разрыв – факторинг не самое лучшее средство помощи. Факторинг работает только тогда, когда клиент поставляет продукцию с отсрочкой платежа с достаточной наценкой и его платежи проходят по безналичному расчету, поскольку наличные не подпадают под схему факторинга. Тем самым, факторинг в определнной степени способствует переходу бизнеса из «серых» схем в «белые».
Р.: Даврон, расскажите, как построен процесс вашей работы с клиентами?
Д.: Компания основана в конце прошлого года, но фактически деятельность начала с февраля текущего года. За 6 месяцев проведено 16 сделок, из которых успешно закрыты 11. Все сделки проведены посредством собственной системы электронного Факторинга, в которой уже реализован функционал онлайн приема заявок, обработки документов и процесс внутреннего согласования сделок. Поставщики дистанционно заключают договора факторинга без необходимости посещения нашего офиса, и практически день в день получают финансирование. Мы, кстати, в период карантина не прекращали работу, работая дистанционно. На сайте factoring.uz есть подробная видео-инструкция для новых клиентов и калькулятор расчета выгоды использования факторинга. Заказчикам и покупателям она обеспечивает контроль, безопасность и бесперебойность поставок от неограниченного количества своих поставщиков, а также дает возможность управлять своей задолженностью.
Р.: Значит для полноценной работы в текущих реалиях и после введения карантинных мер вы создали программное обеспечение для факторинговых операций и управлением всех транзакций в удаленном режиме?
Д.: Программное обеспечение мы создали до того, как всех нас застал врасплох новый вирус и многие были вынуждены уйти в самоизоляцию, придерживаться установленных мер по карантину и работать в онлайн режиме. Можно сказать, что наша команда «как в воду глядела» и смогла запустить систему электронного факторинга вовремя. Но мы считаем, что мы не можем останавливаться на достигнутом и постоянно модернизируем программу. Сейчас мы находимся в процессе доработки системы и приведения ее к формату полностью готовой системы для работы факторинговой компании. Доработанная система будет включать в себяказначейский и отчетный модуль, а также интеграцию с бухгатерскими и кредитными программами, что еще более повыситоперативность нашей деятельности..
Вместе с тем, на повестке дня стоит создание мультифакторной платформы (маркетплейса). Это будет платформа полного цикла, позволяющая размещать предложения других факторов (банков, факторинговых компаний), на которой в цифровой формат будет переведён весь цикл заключения договоров, обработки и выдачи финансирования, а также последующего сопровождения и учета сделок. Мы выступим опорной факторинговой компанией платформы. Я надеюсь, банкам и факторинговым компаниям данная платформа позволит привлечь новых клиентов и кратно сократить издержки. Наша система не имеет ограничения по минимальной сумме сделки, что делает платформу удобной для бизнеса и открывает широкие возможности получения финансирования, прежде всего, для субъектов малого и среднего бизнеса.
Р.: Были ли у компании «Факторинг» сложности в процессе создания и оформления, какой орган регулирует деятельность факторинга?
Д.: Понятие и правовое регулирование факторинга, как финансового инструмента, как и практически во всех странах, в Узбекистане определено в Гражданском кодексе и является деятельностью не только финансовых институтов, но финансовых агентов и специализированных компаний.
При этом, остается открытым самый главный для финансовых агентов вопрос, связанный с лицензированием факторинговой деятельности. В настоящее время существует правовая коллизия, равно такая же как была во многих постсоветских странах, которая заключается в несоответствии друг другу норм статьи 750 Гражданского кодекса Республики Узбекистан, в соответствии с которой финансовые агенты обязаны получать разрешение (лицензию) на осуществление своей деятельности, и Закона Республики Узбекистан «О лицензировании отдельных видов деятельности», в соответствии с которым лицензирование финансовых агентов и факторинговых компаний не требуется. При этом следует отметить, что до настоящего времени не определен орган, который осуществляет выдачу лицензий. Следовательно, получить лицензию невозможно, потому что просто негде. Таким образом, сегодня на рынке факторинга присутствуют лишь коммерческие банки, действующие в рамках банковской лицензии, так как она дает право беспрепятственно заниматься факторингом. Мы пошли по пути наименьшего сопротивления и получили лицензию микрокредитной организации, которая позволяет заниматься факторингом.
Не буду говорить о том, почему не нужно лицензировать эту деятельность, об этом можно найти достаточно обоснованной аналитики. Скажу лишь, что, к примеру, в Узбекистане не лицензируется лизинговая деятельность. И разницы между лизингом и факторингом, с точки зрения источников их финансирования, я не вижу, то есть ни те, ни другие не привлекают средства физических лиц и не работают с физическими лицами. Более того, эту разницу не видит и регулятор, в отчетах на сайте Центрального Банка данные о факторинге идут вкупе с лизингом.
У нас очень успешно функционирует Ассоциация лизингодателей Узбекистана. Почему бы по их примеру не создать свою ассоциацию, объединив в единую структуру все банки и факторинговые компании, для выработки единых стандартов и правил осуществления факторинговой деятельности на территории Республики Узбекистан, так чтобы этот рынок мог сам себя контролировать. Исходя из этого становится понятно, что здесь есть необходимость внести изменения в действующие нормативы либо разработать новый нормативно-правовой акт, регулирующий проведение факторинговых операций без ограничений по виду деятельности.
По состоянию на 1 января 2020 года остаток дебиторской задолженности в целом по стране составил 93 трлн. сум, из которых просрочено было 15 трлн. сум. При этом, выкупленная узбекскими банками под факторинг дебиторская задолженность на 1 января 2020 года составляла 19,5 млрд. сум, то есть это две сотых процента, или в 5000 раз меньше существующей на тот момент дебиторской по стране. На ту же дату остаток банковских кредитов на пополнение оборотных средств составил 33 млрд. сум.
С 1 апреля этого года в Узбекистане в обязательном порядке введено заполнение электронных счет-фактур. Это приведет к корреляции статистических данных с реальным положением дел. Во избежание претензий со стороны налоговиков за просроченную дебиторскую, счета-фактуры выписывались по факту оплаты. И никто из поставщиков не предъявлял пени за просроченные платежи. Компания «Факторинг» работает с прицелом на поставщиков сетей ритейлеров, однако получив заявки от их поставщика, мы столкнулись с наличием просроченных счетов-фактур, о которых поставщик даже не подозревал. То есть здесь факторинг проявил себя как еще и действенный инструмент управления дебиторской задолженностью. Еще одна показательная сделка была с производителем напитков, предложенный нами дисконт казался неподъемным для него. Но после того, как мы помогли разобраться с денежными потоками от дебиторов и разбили сумму одной 90-дневной сделки на три равные сделки с сроками погашения 30, 60 и 90 дней, общая сумма уплачиваемого дисконта снизилась вдвое.
Р.: Мы видим острую необходимость во внедрении новых финансовых услуг в Узбекистане, а как развивается факторинг на международном уровне?
Д.: На современном этапе перед узбекской экономикой остро стоит проблема выхода на международные рынки. Активно развивается внешняя торговля. В данной ситуации необходимы финансовые инструменты, способные в полной мере удовлетворять финансовые и управленческие потребности участников внешнеэкономической деятельности, и, адаптированные к практике зарубежных стран торговых партнеров Республики Узбекистан. И снова одним из подобных инструментов является факторинг. Все большее количество экспортеров в мире начинают осознавать, что международный факторинг может помочь им стать более конкурентоспособными. Мы получаем много запросов по экспортному и импортному факторингу. Ряд российских банков и факторинговых компаний выходят на нас с целью проведения двухфакторной модели факторинга. Однако, в силу правовых ограничений мы вынуждены отказывать.
В ряде государств правоотношения в области факторинга регулируются международными конвенциями, участником которых Республика Узбекистан пока не является, в частности, Конвенцией УНИДРУА по международным факторинговым операциям от 28 мая 1988 года. Тогда как, к конвенции УНИДРУА о международном финансовом лизинге Республика Узбекистан присоединилась еще в 2000 году. Кроме того, ни один узбекский банк или финансовая компания не являются членом международной факторинговой ассоциации Factors Chain International, насчитывающая на сегодняшний день более 400 членов в 90 странах.
Присоединение к Конвенции обусловлено необходимостью приведения в соответствие законодательства Республики Узбекистан с международными стандартами в области факторинга. Конвенция регулирует отношения, возникающие при использовании договоров факторинга и уступки права требования, в частности, предусматривает права и обязанности сторон в отношениях по договору
факторинга. В данной связи, учитывая, что международные факторинговые операции играют значительную роль в развитии международной торговли, признавая важность принятия единых правил, устанавливающих юридические рамки, которые облегчат проведение международных факторинговых операций и помогут поддерживать баланс интересов между различными сторонами, вовлеченными в факторинговые операции, присоединение Республики Узбекистан к Конвенции целесообразно.
Кроме того, в настоящее время услуги по международному факторингу узбекским потребителям узбекскими банками и/или факторинговыми компаниями фактически не предоставляются в связи с ограничениями, накладываемыми валютным законодательством. Так, в соответствии со статьей 9 Закона “О валютном регулировании” (№ЗРУ-573 от 22.10.2019г.) валютные операции между резидентами запрещены, за исключением операций, определенных статьей 17 того же закона. При этом к разрешенным операциям не отнесены валютные операции между факторами и их клиентами резидентами-экспортерами. Применение договора факторинга во
взаимоотношениях резидента-экспортера с уполномоченным банком или факторинговой компанией (факторами) для целей финансирования
потребностей резидента-экспортера в оборотном капитале сталкивается также с невозможностью реализации такого договора на практике, так как такие резиденты не могут формально выполнить также и требования пункта 9 Положения о валютном контроле по экспортно-импортным операция (УП-837 от 20.04.1994г.), поскольку в этом случае экспортная выручка будет переуступлена фактору и денежные средства будут получены от резидентов (факторов) в рамках договора факторинга и не засчитываются такому резиденту-экспортеру в качестве валютной выручки от экспорта. Внесение необходимых изменений в законодательство в части признания исполнения резидентом обязательства по своевременному и полному поступлению экспортной выручки в случае осуществления расчетов по внешнеторговым договорам (контрактам) с использованием договоров факторинга, будет способствовать развитию операций по финансированию узбекского экспорта и расширит продуктовую линейку узбекских уполномоченных банков и факторинговых компаний.
На сегодняшний день узбекские банки и микрокредитные организации, оказывающие услуги факторинга, проявляют активный интерес к международному факторингу. Кроме того, в настоящее время в Узбекистане существуют благоприятные условия для развития факторинга. Бизнес активно развивается практически во всех направлениях, и, соответственно, стремительно увеличивается как число компаний малого и среднего бизнеса – основных потребителей факторинговых услуг, так и, собственно, популярность факторинга среди местных предприятий.
Присоединение Республики Узбекистан к Конвенции и членство узбекских факторов в FCI, а также последующее совершенствование законодательства в этой сфере, в том числе внесение поправок в валютное законодательство Республики Узбекистан, окажет положительное влияние на увеличение доли факторинга в ВВП страны и на поддержку малого и среднего бизнеса в стране. Факторинг позволит гибко и оперативно решить главную проблему быстро развивающихся малых и средних компаний – проблему дефицита оборотных средств без увеличения кредиторской задолженности компаний. Следует отметить, что при международных факторинговых сделках поставщик снимает с себя валютные риски. Он получает значительную часть от стоимости поставки сразу же после отгрузки и таким образом защищает себя от возможных последующих колебаний валютного курса. Кроме того, расширение участия узбекских факторов в предэкспортном финансировании резидентов–экспортеров создаст реальные условия для повышения конкурентоспособности узбекских факторинговых компаний и банков на рынке финансовых услуг.
Таким образом, мы видим тут голубой океан факторингового бизнеса и ожидаем бурный спрос на этот продукт. Тем более, сегодня в условиях карантинного, будем так говорить, кризиса, который затронул все сферы экономики и в первую очередь ее реальный сектор, производители и поставщики будут вынуждены работать в новых условиях, когда прежние методы работы теряют свою эффективность. Основываясь на сделанных выводах, мы приходим к мнению, что рынок факторинга в Узбекистане недостаточно освоен и имеет хорошие перспективы развития в ближайшие годы. И именно сейчас, в то время, когда все ищут новые прибыльные ниши для размещения активов, лучший момент для развития факторингового бизнеса. И скажем так, у нас в Узбекистане не только солнца много, но и места под солнцем предостаточно и хватит его для всех. Тем более, что недавно Всемирный банк в своем прогнозе назвал Узбекистан единственным государством среди стран Европы и Центральной Азии, чья экономика по итогам текущего года продолжит расти (1,5%). В 2021 году ВБ прогнозирует рост ВВП Узбекистана на уровне 6,6%. Поэтому у нас есть все предпосылки для роста как факторинговой индустрии, так и экономики страны в целом.