Прогуливаясь по Ханою, столице Вьетнама, повсюду можно почувствовать безграничную энергию. Люди, проезжающие на скутерах, покупают и продают все, от телефонов до еды, в бесчисленных небольших магазинах и бегают туда и обратно, чтобы добраться до школы или работы. Вьетнам молод, растет, и все кажется возможным.

Так было не всегда. Всего 30 лет назад страна была одной из самых бедных в мире. Как получилось, что сейчас Вьетнам – одна из азиатских стран с  бурно развивающейся экономикой?

ВВП на душу населения, в долл. США

Источник: Всемирный Банк

Уровень бедности: 3.2$ в день

Когда в 1975 году война во Вьетнаме закончилась, экономика страны была одной из самых бедных в мире, и рост в течение последующих пятилетних планов развития правительства был вялым. К середине 1980-х годов ВВП на душу населения застрял между 200 и 300 долларами. Но потом что-то изменилось.

В 1986 году правительство запустило серию экономических и политических реформ, чтобы сделать страну «рыночной экономикой, ориентированной на социализм». В контексте либерализации экономики правительство приняло в 1987 году Закон об иностранных инвестициях, который открыл страну для международного участия в ее экономике. Эффект от принятия данного закона был значительный:

• приток прямых иностранных инвестиций вырос до 10% ВВП к 1994 году, что привело к росту ВВП с 4% в 1986-1990 годах до 9% и выше, ежегодно к середине 1990-х годов;
• страна, которая в начале 1980-х годов страдала от нехватки продовольствия, стала третьим экспортером риса в мире в 1990-х годах (сейчас Вьетнам находится на пятом месте в мире по экспорту риса, поскольку другие культуры с более высокой добавленной стоимостью вытеснили рис – черный перец и кофе);
• за период с 1991 по 2001 год охват высшим образованием увеличился в пять раз, что заложило основу для устойчивого роста страны. Фактически Вьетнам в настоящее время регулярно входит в топ-10 рейтинга старшеклассников ОЭСР по тестам PISA более чем в 70 странах.

ОЭСР – Организация экономического сотрудничества и развития — международная экономическая организация развитых стран, признающих принципы представительной демократии и свободной рыночной экономики.

PISA – Международная программа по оценке образовательных достижений учащихся — тест, оценивающий грамотность школьников в разных странах мира и умение применять знания на практике.

Сегодня Вьетнам – одна из звезд во вселенной развивающихся рынков. Его экономический рост в 6-7% конкурирует с Китаем, и его экспорт стоит столько же, сколько общая стоимость его ВВП. Все что угодно – от спортивной одежды Nike до смартфонов Samsung производится в этой стране.

По мнению аналитиков Всемирного банка и аналитического центра Brookings, экономический рост Вьетнама можно объяснить тремя основными факторами: либерализация торговли, внутренние реформы путем дерегулирования и снижения затрат на ведение бизнеса, инвестиции в человеческий и физический капитал, преимущественно государственные.

В 1995 году Вьетнам присоединился к зоне свободной торговли Ассоциации государств Юго-Восточной Азии (ASEAN). В 2000 году он подписал соглашение о свободной торговле с США, а в 2007 году вступил во Всемирную торговую организацию. С тех пор после соглашений ASEAN последовали другие – с Китаем, Индией, Японией и Кореей, и в этом году вступило в силу пересмотренное Транстихоокеанское партнерство.

Совокупный эффект всех этих соглашений заключался в постепенном снижении тарифов, налагаемых как на импорт, так и на экспорт во Вьетнам и из Вьетнама, как показано на графике ниже.

Иностранные товары приветствуются: тарифная ставка, применяемая, средневзвешенная, произведенная продукция (%)

Вьетнам-США Двустороннее торговое соглашение 2000// Вступление в ВТО//Вьетнам-Япония Cоглашение о свободной торговле//Cоглашение о свободной торговле (Корея, ЕС, Россия, ASEAN, Европейское сообщество) 2015//Транс-Тихоокеанское Партнерство

Стремление правительства к открытой экономике также включало внутренние реформы. В 1986 году в стране был принят первый закон об иностранных инвестициях. С тех пор, по данным Baker McKenzie в отчете за 2016 год, закон несколько раз пересматривался, в основном для того, чтобы принять более про-инвесторский подход, сократить бюрократию и увеличить приток иностранных инвестиций во Вьетнам.

Усилия Вьетнама не остались незамеченными в международных рейтингах. В Докладе о глобальной конкурентоспособности Всемирного экономического форума, Вьетнам поднялся с 77-го места в 2006 году до 55-го в 2017 году. В рейтинге Всемирного банка «Легкость ведения бизнеса» Вьетнам поднялся с 104-го места в 2007 году до 68-го в 2017 году. В прошлом году, по сообщению Всемирного Банка, Вьетнам добился прогресса во всем: в обеспечении соблюдения контрактов, расширении доступа к кредитам и электроэнергии, уплате налогов и торговле через границу. Наконец, Вьетнам много инвестировал в человеческий капитал и инфраструктуру. Столкнувшись с быстро растущим населением – сегодня оно составляет 95 миллионов человек, половина из которых моложе 35 лет, по сравнению с 60 миллионами в 1986 году – Вьетнам сделал крупные государственные инвестиции в начальное образование. Вьетнам также вложил значительные средства в инфраструктуру, обеспечивая дешевый массовый доступ к Интернету. Четвертая промышленная революция стучится в дверь Юго-Восточной Азии, и наличие надежной IT-инфраструктуры – это необходимая подготовка.

И эти вложения окупились. Вооружившись необходимой инфраструктурой и проводя благоприятную для рынка политику, Вьетнам стал центром иностранных инвестиций и производства в Юго-Восточной Азии. Японские и корейские компании-производители электроники, такие, как Samsung, LG, Olympus и Pioneer, и бесчисленные европейские и американские производители одежды открывают свои магазины в стране. Как сообщает Financial Times, в 2017 году Вьетнам стал крупнейшим экспортером одежды в регионе, и вторым по величине экспортером электроники (после Сингапура).

Ведущие экспортеры в глобальной цепочке поставок

Что дальше

С 2010 года рост ВВП Вьетнама составлял не менее 5% в год, а в 2017 году он достиг пика в 6,8%.  Страна превратилась из одной из самых бедных стран в мире в страну со средним уровнем дохода. В то время как его ВВП на душу населения в 1985 году составлял всего 230 долларов, в 2017 ВВП Вьетнама увеличился в десять раз (2343 доллара). С поправкой на паритет покупательной способности, ВВП составляет более 6000 долларов.

Важно отметить, что экономический рост был довольно инклюзивным. Согласно Индексу инклюзивного развития Всемирного экономического форума, Вьетнам входит в группу стран, которые особенно преуспели в том, чтобы сделать свои процессы роста более инклюзивными и устойчивыми. Наблюдались изменения в предоставлении возможностей для женщин в стране. Всемирный банк отмечает, что уровень занятости женщин находится в пределах 10% от уровня занятости мужчин, и домохозяйства, возглавляемые женщинами, имеют меньшую вероятность достижения уровня бедности, чем домохозяйства, возглавляемые мужчинами, хотя неравенство сохраняется.

При всех изменениях заметным недостатком является подход правительства к правам человека и неприкосновенности частной жизни. Свобода прессы является одной из худших в мире, граждане все чаще проводят онлайн-опросы, а правозащитники не приветствуются в стране. Например, двум правозащитникам, приглашенным в этом году на Всемирный экономический форум по ASEAN, было отказано в визе для въезда в страну.

Может ли что-нибудь остановить восхождение во Вьетнаме? Как сообщал Financial Times в начале этого года, в связи с ослаблением потребности к глобализации во многих частях страны Вьетнам выглядит особенно уязвимым. Его экспорт составляет 99,2 процента ВВП, и, как было показано ранее, большая часть его успеха основана на иностранных инвестициях и торговле. Будучи развивающимся рынком, он также может потерять популярность как арена для инвестиций из-за укрепления доллара.

Но пока Вьетнам надеется получить выгоду, а не пострадать от усиления мировой торговой напряженности. Хотя США отказались от Транстихоокеанского партнерства, его антагонизм до сих пор оказывал большее влияние на Китай, чем на Вьетнам. Правительство США сократило импорт китайских товаров на сотни миллиардов долларов, что привело к тому, что компании, имеющие производственную площадку в Китае, решили переехать в такие страны, как Вьетнам.

Но даже если Вьетнам действительно пострадает от усиления западного протекционизма, он все еще может рассчитывать на свой растущий средний класс, который обеспечит следующий импульс роста. Как отечественные, так и международные розничные торговцы ожидают быстрого экономического роста в стране, поскольку все больше и больше людей улучшают покупательную способность. Это может означать, что однажды вместо шума и суеты небольших магазинов и скутеров Вьетнам будет отличаться большими торговыми центрами и автомобилями. Но на сегодняшний день Вьетнам все еще в середине пути.

Аналитическая группа редакции Qvant